Les valeurs technologiques ont enregistré de bonnes performances au cours des 20 dernières années, mais la reprise s’est arrêtée cette année. Pendant longtemps, les actions de Meta Platforms Inc, d’Amazon.com Inc, d’Apple Inc, de Netflix Inc et d’Alphabet Inc ont toujours bien performé sur le marché et ont été désignées collectivement par l’acronyme « FAANG ».
Cependant, les sociétés FAANG ont pris un peu de repos, et certaines ont changé de marque. Aujourd’hui, les acteurs du marché utilisent un nouvel acronyme pour désigner les plus grandes valeurs technologiques : MAMAA.
Les actions FAANG expliquées
L’acronyme original « FANG » a été inventé par Jim Cramer, de CNBC, en 2013, lorsqu’il a approuvé les actions des mastodontes technologiques américains, notamment Facebook Inc. (désormais Meta Platforms), Amazon.com, Netflix et Google LLC d’Alphabet.
En 2017, Cramer a étendu le groupe aux « FAANG » en incluant le fabricant d’iPhone Apple Inc.
Cependant, l’équipe a dû subir quelques changements cette année en raison de la hausse des taux d’intérêt, de la saturation du marché, de l’intensification de la concurrence et d’une réinitialisation de la valorisation des valeurs technologiques. Netflix, en particulier, a perdu tellement d’élan qu’il n’a pas été en mesure de suivre ses pairs en termes de croissance et de popularité.
En 2015, Google s’est rebaptisé Alphabet, tandis que Facebook a fait de même l’année dernière, en changeant son nom en Meta Platforms. Par conséquent, le « G » et le « F » de FAANG ont dû disparaître.
Avec de tels changements, Cramer et d’autres acteurs du marché dans le secteur de la technologie ont dû trouver un nouvel acronyme pour les grandes valeurs technologiques à l’horizon 2023.
La capitalisation boursière du géant du streaming Netflix est tombée à 113,33 milliards de dollars, alors que la valeur de la société de logiciels Microsoft Corp. a augmenté pour atteindre 1,67 trillion de dollars.
Avec la sortie de Netflix et l’entrée de Microsoft, Cramer a créé un nouvel acronyme, « MAMAA », pour représenter Meta, Amazon, Microsoft, Apple et Alphabet.
Les meilleures entreprises technologiques
Bien que la technologie soit au cœur des activités de toutes les sociétés MAMAA, toutes ne sont pas techniquement reconnues comme des valeurs technologiques. Par exemple, l’action d’Amazon appartient à la catégorie des biens de consommation discrétionnaire, tandis que les actions d’Alphabet et de Meta relèvent du segment des services de communication.
Les quatre premières valeurs FANG étaient basées sur Internet, mais l’ajout d’Apple en a fait un groupe plus large de valeurs technologiques. De plus, l’inclusion de Microsoft confirme l’accent mis sur les méga-capitalisations technologiques au lieu de l’accent mis sur Internet dans le groupe initial.
Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon sont les plus grandes entreprises du S&P 500 en termes de capitalisation boursière, et chaque action a une valeur supérieure à 1 000 milliards de dollars.
En outre, les actions MAMAA ont une capitalisation boursière combinée de plus de 6,6 billions de dollars. Et comme la capitalisation boursière du S&P 500 s’élevait à environ 30 100 milliards de dollars en septembre 2022, ces cinq actions représentent près de 22% de la pondération globale de l’indice.
Néanmoins, selon la classification GICS (Global Industry Classification Standard), les principales valeurs technologiques du S&P 500 en termes de capitalisation boursière cette année sont Apple, Microsoft, Nvidia Corp, Oracle Corp et Broadcom Inc.
Une chute des grandes entreprises technologiques
Cette année a été assez difficile pour les grandes entreprises technologiques, et jusqu’à présent, chaque action MAMAA a chuté d’environ 13%.
Les plus grandes entreprises technologiques en termes de capitalisation boursière ont connu un démarrage lent en termes de croissance des revenus, et la hausse des taux d’intérêt a affaibli l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués.
La hausse des taux peut également peser sur l’évaluation des flux de trésorerie actualisés des valeurs de croissance, car des taux d’intérêt plus élevés réduisent la valeur des flux de trésorerie futurs.
De plus, avec des taux d’intérêt en constante augmentation, les bénéfices de l’ensemble du marché boursier pourraient se contracter, ce qui pourrait entraîner une baisse des valorisations.
Les actions qui se sont tradées à des niveaux de valorisation très élevés pourraient devoir être réévaluées, ce qui est principalement le cas en 2022. Quelques grandes entreprises technologiques essaient encore de s’habituer à une évaluation plus pratique, moins spéculative et plus réaliste.
Investir dans les grandes entreprises technologiques
Bien que les actions MAMAA aient subi quelques coups durs cette année, chacune de leurs perspectives à long terme reste optimiste.
Toutes les sociétés MAMAA, à l’exception d’Alphabet, ont largement dépassé la performance du S&P 500 au cours de la dernière décennie. Elles ont également réussi à surpasser l’indice Nasdaq, plus axé sur la technologie. Pour l’avenir, les analystes continuent d’avoir une opinion favorable de ces 5 actions.
Par ailleurs, vous, et tout investisseur, devez savoir que les résultats passés ne peuvent pas vous donner la garantie totale que l’action va réussir ou bien performer à l’avenir.
Les actions MAMAA ont dépassé le S&P 500 au cours du premier semestre 2022, mais ces entreprises présentent certains avantages concurrentiels qui devraient inciter les investisseurs à les conserver à long terme.
Ces entreprises peuvent bénéficier de l’effet de réseau. L’effet de réseau est un phénomène selon lequel un produit ou un service gagne en valeur à mesure que davantage de personnes l’utilisent. Meta est un exemple populaire qui bénéficie de cet effet, ayant vu sa base d’utilisateurs et son bénéfice d’exploitation augmenter simultanément.
Toutes les entreprises de MAMAA possèdent des actifs incorporels qui peuvent les aider à être plus performantes que la concurrence.
Meta, Amazon et Alphabet disposent d’une quantité importante de données sur les utilisateurs qu’elles peuvent utiliser pour des publicités ciblées, tandis qu’Apple est en mesure de produire du matériel et des logiciels pour ses appareils. Avec Microsoft, les chances de ne pas trouver une entreprise qui n’utilise pas la suite Office sont faibles.
Ces avantages concurrentiels font des actions de la MAMAA des investissements plutôt intéressants. Néanmoins, il serait utile d’examiner leur valorisation individuelle par rapport à leur propre valeur historique et à celle de leurs rivaux avant d’y placer votre argent.
Faut-il investir dans les grandes valeurs technologiques ?
Les actions des grandes entreprises technologiques ont connu une année 2022 difficile, mais c’est aussi l’occasion d’acheter les actions MAMAA, à condition d’avoir épargné suffisamment et d’avoir constitué un portefeuille bien diversifié.
Si vous atteignez vos objectifs d’épargne et disposez de réserves de liquidités suffisantes et d’un emploi stable, vous êtes en bonne position pour investir dans les actions des grandes entreprises technologiques.
Mais si vous venez de commencer votre parcours d’investisseur, optez d’abord pour des fonds indiciels boursiers totaux ou des fonds indiciels S&P 500. Parier sur des actions comme celles des sociétés MAMAA peut être compliqué car leurs actions peuvent être chères.
Travaillez donc à développer votre patrimoine. Plus vous aurez d’argent, plus vous pourrez investir dans des entreprises individuelles.
