Les actions japonaises chutent en raison de la perspective plus forte d’un revirement de la BOJ

Le marché boursier japonais a fortement chuté lundi, tandis que le yen s’est tradé près d’un pic d’un mois, alors que la Banque du Japon (BOJ) envisagerait de mettre fin à son programme de contrôle de la courbe des taux d’intérêt (YCC) d’ici la semaine prochaine.

L’indice Nikkei 225 a chuté de 2,56%, tandis que le yen, valeur refuge, a augmenté de 0,10% par rapport au dollar américain, s’approchant de son niveau le plus élevé en un mois atteint la semaine précédente.

La politique dovish de la Banque du Japon a principalement soutenu la forte hausse de l’indice boursier principal du pays jusqu’en 2023 et au début de cette année. Le rallye majeur a conduit le Nikkei à un niveau record, franchissant le seuil des 40 000.

Les attentes d’une politique plus stricte peuvent également aider le yen, qui a été affaibli par l’écart croissant entre les taux du Japon et des États-Unis au cours des deux dernières années.

La BOJ pourrait mettre fin au programme YCC et à ses taux ultra-dovistes prochainement

Un rapport d’une agence de presse japonaise indique que la BOJ pourrait mettre fin à ses politiques YCC et annoncera à l’avance son volume cible pour le programme d’achat d’obligations.

La banque centrale abandonnera le programme visant à maintenir les rendements des obligations d’État de référence à 10 ans à environ 0% dans le but de stabiliser la politique monétaire.

La BOJ aurait l’intention de décider de son programme YCC et de mettre fin à ses taux d’intérêt négatifs ultra-dovistes à l’issue de sa réunion de politique générale de deux jours, le 19 mars.

La perspective d’une première hausse des taux de la banque centrale japonaise en mars depuis 2007 s’accroît en raison de la possibilité d’une forte augmentation des salaires cette année.

Les données du Bureau du Cabinet japonais ont montré lundi une croissance annuelle révisée à la hausse du produit intérieur brut (PIB) de 0,4% au cours du quatrième trimestre se terminant le 31 décembre.

Ce chiffre a permis au pays d’échapper à une récession technique l’année dernière, renforçant les arguments en faveur d’un relèvement prochain des taux d’intérêt par la Banque du Japon cette année.

Le maintien de la vigueur économique renforce l’opportunité pour la banque centrale de resserrer sa politique, qui est restée ultra-libre pendant près d’une décennie.

Les décideurs politiques devraient suivre de près les tradings salarials annuels entre les grandes entreprises et les syndicats.

L’augmentation des salaires pourrait inciter la BOJ à agir rapidement, étant donné qu’elle a signalé une hausse de la consommation et une inflation plus soutenue dans les mois à venir. Ces deux données sont essentielles pour la décision politique de la banque centrale.

Si la BOJ devait resserrer sa politique, elle mettrait fin à sa politique ultra-loose prolongée et aux mesures de relance qui ont profité aux entreprises japonaises.