Les marchés boursiers japonais ont reculé mardi, tandis que le yen est resté stable avant la réunion de la Banque du Japon (BOJ) plus tard dans la journée, qui pourrait se traduire par un pivot historique d’une politique monétaire ultra-libre.
L’indice Nikkei 225 a baissé de 0,17%, tandis que l’indice TOPIX, plus large, a progressé de 0,49%. Le rendement des obligations d’État à 10 ans du pays est tombé à 0,73%, tandis que le yen, valeur refuge, est resté stable à 149,78 par rapport au dollar américain.
Le Nikkei s’est éloigné de ses niveaux records au cours de la semaine dernière en raison des inquiétudes suscitées par le retrait potentiel de la Banque du Japon de son programme de relance, qui a considérablement aidé les marchés japonais pendant près d’un an.
Les marchés régionaux se sont également repliés, à peine renforcés par l’embellie de Wall Street en fin de séance. Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont affiché des pertes dans les trades asiatiques, le léger rebond des actions technologiques s’étant estompé.
Pivot potentiel de la BOJ en ligne de mire
Les marchés attendent deux décisions clés sur les taux d’intérêt des banques centrales cette semaine, la BOJ prenant les devants mardi.
La réunion de deux jours de la banque centrale japonaise devrait se terminer plus tard dans la journée. La BOJ devrait annoncer sa première hausse de taux en 17 ans et la fin de son programme de contrôle de la courbe des taux (YCC), permettant ainsi le premier resserrement de sa politique.
La banque centrale devrait également faire passer le taux d’appel au jour le jour de 0% à 0,1% et remplacer le taux de -0,1% sur les réserves excédentaires des institutions financières par un taux au jour le jour positif.
La perspective d’un pivot de la BOJ s’est considérablement renforcée au cours des dernières semaines en raison de l’inflation persistante dans le pays. La Confédération des syndicats japonais (RENGO) a déclaré vendredi que les plus grandes entreprises du pays ont augmenté les salaires pour cette année à un niveau inégalé depuis 33 ans de 5,28%.
Cependant, les analystes anticipent une approche graduelle et prudente du resserrement de la politique, un résultat que le marché n’est pas prêt d’applaudir.
Toutefois, les économistes ont déclaré qu’il y avait une faible probabilité que la BOJ adopte une position hawkish, et la réaction du marché pourrait être significative pour le yen et les obligations d’État japonaises.
L’éventualité d’un signal hawkish de la part de la Réserve fédérale est restée un sujet d’inquiétude majeur pour les marchés. La Fed devrait maintenir les taux d’intérêt de référence à 5,25%-5,50% mercredi.
D’autres réunions de banques centrales régionales sont également au centre de l’attention, avec la Reserve Bank of Australia (RBA) qui devrait laisser ses taux inchangés et rester hawkish plus tard dans la journée.
La Banque populaire de Chine (PBOC) doit également annoncer sa décision concernant son taux préférentiel de prêt (LPR) et devrait maintenir ses taux inchangés mercredi.
