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Coinbase Global (COIN) a annoncé qu’elle avait obtenu l’autorisation réglementaire d’introduire des opérations à terme réglementées sur les crypto-monnaies pour ses clients de détail américains dans les mois à venir. Cette nouvelle a propulsé son action jusqu’à 5% dans les échanges pré-marché mercredi.
L’échange de crypto estimé, le plus grand aux États-Unis, a obtenu l’autorisation nécessaire de la National Futures Association (NFA), une entité d’autoréglementation désignée par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC).
Cette évolution intervient alors que Coinbase est engagé dans une bataille juridique avec la Securities and Exchange Commission (SEC) dans le district sud de New York. La SEC allègue que Coinbase opère en tant qu’échange de titres, courtier et agence de compensation non enregistrés.
Le nœud du problème est de savoir si certains crypto-actifs doivent être considérés comme des titres ou des marchandises aux États-Unis. Au début du mois, Coinbase a demandé à un juge américain de rejeter l’action en justice, affirmant que les crypto-monnaies échangées sur sa plateforme ressemblent davantage à des objets de collection tels que des cartes de baseball qu’à des titres d’investissement.
Malgré les poursuites engagées par la SEC, l’action de Coinbase a fait un bond impressionnant de 123 % depuis le début de l’année, bien qu’elle ait connu une baisse depuis la publication de son rapport sur les bénéfices au début du mois.
Coinbase a entamé le processus d’obtention de l’autorisation d’offrir des produits cryptographiques réglementés peu après son introduction en bourse il y a deux ans. En 2022, elle a acquis FairX, un marché à terme réglementé par la CFTC, qui a été rebaptisé Coinbase Derivatives Exchange.
La société a ensuite introduit des opérations sur les contrats à terme sur le bitcoin et l’éther, conçues pour les investisseurs institutionnels. De plus, au début de l’année, Coinbase a révélé son intention d’établir une plateforme de produits dérivés distincte destinée aux citoyens non américains.
Le récent feu vert de la NFA pour l’offre de contrats à terme sur crypto-monnaies aux investisseurs américains est une réalisation essentielle en termes de renforcement de la surveillance réglementaire fédérale sur les marchés des crypto-monnaies. Selon Faryar Shirzad, responsable des politiques de Coinbase, ce développement marque une étape importante.
Greg Tusar, vice-président des produits institutionnels chez Coinbase, a expliqué l’importance de cet accomplissement dans un billet de blog. Il a souligné que Coinbase deviendra la première plateforme crypto-exclusive à fournir des produits à terme réglementés sur les crypto-monnaies ainsi que des opérations au comptant sur les crypto-monnaies pour les investisseurs américains.
Tusar a souligné que « l’accès à un marché de dérivés cryptographiques réglementé par la CFTC est essentiel pour débloquer une croissance significative et permettre une participation plus large à la cryptoéconomie. »
Dans les mois à venir, Coinbase fournira à ses clients américains des informations supplémentaires sur la manière dont ils peuvent accéder aux produits à terme de la plateforme.
Les produits dérivés offrent aux investisseurs la possibilité d’exercer un effet de levier sur leurs investissements, ce qui nécessite un capital initial moins important que les opérations sur crypto-monnaies au comptant. Ces produits permettent également aux investisseurs de prendre des positions longues et courtes sur les performances futures d’une crypto-monnaie. Le Chicago Mercantile Exchange (CME) propose déjà des contrats à terme sur le bitcoin et l’éther.
Les produits dérivés permettent non seulement aux plateformes de trading de crypto-monnaies d’attirer des clients et d’accroître leurs revenus, mais aussi de s’approprier une part plus importante du volume total des transactions du secteur.
Il convient de noter que le marché mondial des produits dérivés sur crypto-monnaies représente environ 75% du volume mondial des échanges de crypto-monnaies.
Au fil des ans, des bourses offshore telles que Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde, et FTX, aujourd’hui disparue, ont réussi à prendre des parts de marché à Coinbase en proposant des contrats à terme traditionnels ainsi que des contrats à terme perpétuels et des options très populaires.
